打开贵州茅台的2020年年度报告，在第49页，可以找到“合并资产负债表”表中的“流动资产”第一个科目就是“货币资金”，如下图
图中显示2019年12月31日这个时点，公司拥有货币资金133亿元，2020年12月31日货币资金余额361亿元，这两个数字告诉我们茅台公司及其下属子公司2020年全年合计增加361-133=228亿元货币资金。
合并资产负债表下面就是母公司资产负债表，母公司资产负债表显示货币资金净增加101亿，如下图
投资者只需关注合并资产负债表中的货币资金数据
上节课到过，母公司报表是上市公司本部的数据，合并报表是上市公司本部及其下属子公司的合并数据。那么问题来了，为什么母公司资产负债表的货币资金509亿元大于合并资产负债表的货币资金361亿元呢？
出现这样情况的原因就是集团内部有财务子公司，母公司将资金存放于财务公司，报表上还是以货币资金填列，财务子公司将资金进行金融资产投资（将货币变为股票，债券等等），则合并抵消后，母公司货币资金会大于合并财务报表的货币资金（例如：母公司有500万的货币资金，将其中400万存于财务子公司，母公司报表上还是显示500万的货币资金，现子公司拿出200万买了股票、债券，还剩下200万，合并资产负债表的货币资金就等于母公司还剩下的100万+子公司200万，余额为300万。母公司报表500万＞合并资产负债表300万）。
相应的，合并资产负债表的货币资金余额大于母公司的货币资金余额，其差值就是存放于下属子公司的货币资金余额。上市公司可以通过预收子公司款项，让子公司分红，将资金轻松从子公司划拨至上市公司账户。所以说母公司资产负债表的货币资金没有观察价值，多少存在母公司（上市公司），多少存在于下属子公司，只是内部的一种划拨行为。
货币资金全是现金吗，还是银行存款？
货币资金详细构成是哪些？财务附注的重要性就体现在这里（财务附注是财务报告的重要组成部分，没有财务附注，不可能读懂财务报表）。货币资金后面附注1表示对货币资金构成的明细体现在合并报表附注的第一项中，如下所示：
我们来分析一下详细构成：合并资产表中总计361亿元的货币资金由使用受到限制的货币资金68亿和使用不受限制的293亿组成。
受限制的存放中央银行法定存款准备金68亿怎么形成的呢？原来2013年茅台成立了一家财务公司，央行不允许把吸收的存款全部放贷出去，必须按一定比比例或按存款的形式存放于中央银行。
库存现金：看名字就很容易理解，就是公司及子公司保险柜里的现钞，包含人民币和外币
银行存款：这个不用解释，都懂。
存放中央银行法定存款准备金：解释过
存放中央银行超额存款准备金 ：超过法定存款准备金的部分，不属于受限制的货币资金
其他货币资金：是指企业有指定目的，存在于银行专户的钱。如：专项投资款，期限较短的承兑汇票或信用保证金。
存放在境外的款项总额：代表361亿元的货币资金其中有1700万存在境外，这个很好理解。
合计一栏，期初余额133亿，期末余额361亿，净增加228亿元。从2019年的133亿变为2020年的361亿的过程，就是现金流量表要给我们展示的内容。（我们提过：现金流量表负责展示资产负债表货币资金下的现金及现金等价物的变化过程，利润表联系着所有者权益中的未分配利润）。
阅读报表我们要建立起财务报表观，三张报表之间的关系要搞清楚，读起来才能游刃有余。
货币资金的科目还是比较简单的，容易理解的。虽然简单，却可以给我们揭示一些投资中的风险。投资中，出现以下几种情况需要投资者警惕：
1.公司货币资金余额充裕，却接了很多游戏负债甚至高息负债（俗称：大存大贷，如近几年被坐实财务造假的康某药业，康某新都存在这种现象）
2.货币资金不能覆盖短期借款，甚至小很多（偿债风险）
3.其他货币资金数额巨大，没有合理解释
4.定期存款很多，其他货币资金很多，流动资金却缺乏
投资要奉行“疑罪从有”原则。上市公司几千家，这家不行换一家。
不要和有疑点的公司为伍。好公司的财务报表一定是简单明了，合乎逻辑的！
